1. Home
  2. Opinion

Category: Opinion

Opinion
What is Basel and why has it been so contentious?

What is Basel and why has it been so contentious?

US President Donald Trump’s bank regulators will unveil this month a new draft of sweeping capital rules that would overhaul how big banks gauge their risks and in turn the funds they must put aside to absorb potential losses. The “Basel Endgame” rule has been mired in controversy since it was first unveiled in 2023 under the Democratic Biden administration, ‌sparking a massive pushback from Wall Street banks who said it would hurt lending and the economy. Critics, meanwhile, say ​banks are flush with cash and that the ‌changes will weaken critical rules introduced as a result of the 2007-09 crisis at a time when geopolitical ‌shocks sparked by the Iran conflict and deteriorating private credit conditions are ‌rattling markets. The new draft, combined with changes to other ‌capital rules, will modestly reduce capital requirements for many lenders, Federal Reserve Vice Chair for Supervision Michelle Bowman said earlier this week. The Basel Committee on Banking Supervision is a panel convened by the Bank for International Settlements (BIS) in Basel, Switzerland, which aims to ensure regulators globally apply similar minimum capital standards so that banks can survive loan losses during tough times. The committee’s “Basel III” standard was agreed after the 2007-09 global financial crisis. It includes numerous capital, leverage and liquidity requirements for banks. Regulators across the world have worked for years to implement many of those standards, and the so-called “endgame,” agreed in 2017, is the final iteration. The Fed is leading the project in the United States, along with the Federal Deposit Insurance Corporation and Office of the Comptroller of the Currency. The original 2023 Basel draft led by Bowman’s Democratic predecessor Michael Barr proposed raising capital by 16%. Big banks said it could hike their levels by as much as 20%. That came as a shock to the industry, which had expected the rule would shift capital around but ‌keep overall levels mostly flat. In response, banks launched an unprecedented lobbying effort and ​public campaign - which included running attack adverts during football games - arguing the rules were unnecessary because banks were already ​well-capitalized, and that they would hurt lending, small businesses and the economy. Banks also threatened to sue. Barr pledged to rewrite the rule, but the three regulators could not agree a path forward, and the effort slipped into the Trump administration, which has generally sided with the industry. The US proposal would overhaul how large banks gauge their risk, and in turn, how much capital they should set aside as a cushion against potential losses. The main areas of focus are credit risk, market risk and operational risk. On Thursday, Bowman said the new proposal would “right-size” requirements to better capture risks, while minimizing overlaps. The changes would also give banks relief for activities regulators see as less risky and which they want to promote, such as mortgage lending. For smaller banks, the plan would create a new standardized measurement of risk which would “moderately reduce” their requirements and ‌incentivize lending. Overall, Basel is still expected to raise ‌capital slightly for the largest, riskiest banks. But when combined with changes to a surcharge levied on risky global or “GSIB” US banks, capital at the biggest Wall Street banks would shrink “a small amount,” she said. The GSIB surcharge requires eight big US banks deemed to be globally risky to hold even more capital. Those big banks have argued for years the surcharge calculation needs to be updated. Bowman said on Thursday that the Fed plans to update some calculation inputs, which were fixed in 2015, to adjust for economic growth and in turn more accurately reflect the size of the banks relative to the global economy. The Fed had previously considered that change, but the effort stalled amid the broader Basel fight. The Fed also plans to tweak how much banks must set aside due to short-term funding risks, as Bowman ​argued it had become more costly over the years than originally intended.     

Opinion
Venezuela’s students reclaim the streets after years of oppression

Venezuela’s students reclaim the streets after years of oppression

In mid-February, hundreds of students from Venezuela’s most prestigious university did the once unthinkable: their protest left the campus of the Central University of Venezuela in Caracas and spilled out into a nearby street. Before the US military operation that captured Nicolas Maduro on January 3, student activism was a risky proposition in Venezuela. Remaining on campus had historically offered some protection; student protesters who ‌took to the streets risked being beaten, detained, or worse. Bodies like the United Nations have denounced torture against detainees in Venezuela, including electric shocks, asphyxiation and sleep deprivation. So when the students, marching ​alongside relatives of some of those imprisoned by the Maduro government left ‌campus chanting “free them all,” it was an act of defiance. “I was born in 2003 and all I knew was fear...until today,” Paola Carrillo, 22, a member of the student ‌union told the cheering crowd. “We are fighting for the freedom we want.” Venezuelan university students, waving flags or bloodied ‌from clashes with security forces, were the key protagonists of massive anti-government protests a decade ago. Those ‌demonstrations waned amid a crackdown by security services which included arrests of students and professors and violence by ruling-party-allied motorcycle gangs that killed hundreds. A deep economic crisis forced many out of classrooms and into the workforce. Smaller protests in 2019, 2024 and early 2025 were quickly extinguished. But now a new generation is on the streets. Ten student activists from four universities around the country told Reuters they see real hope after the ouster of Maduro — despite the endurance of the government he headed — and feel safer speaking out now than at any point in recent history. The students, ranging in age from 22 to 27, have only ever known the socialist ‘Chavismo’ government, named for former President Hugo Chavez, in power since 1999. “I hadn’t done anything like this before, and I think now is the moment even though it’s frightening,” said Carrillo, who is in her final year of a law degree and was just becoming a teenager when the last mass student protests took place. Her goal, she said, is to encourage others to join, “to let people who feel like I do know that they have a voice, that there is someone who feels the same and is still here, trying,” she said. Neither Venezuela’s communications ministry, which handles all press requests for the government, nor the attorney general’s office responded to questions for this story. CONFRONTING ​DELCY RODRIGUEZ IN THE STREETSThe students said their agenda goes far beyond the release of prisoners: they want the repeal of laws against hate speech and terrorism which they say are tools of oppression, free and fair elections, and what they call “reinstitutionalization,” repairing state institutions activists say have been destroyed by the socialist party. The students also want larger budgets for universities and salary increases for professors, who earn just $4 a month. Miguelangel Suarez, 26, president of the student federation at the Central University of Venezuela, ‌even confronted Interim President Delcy Rodriguez after she attended an event on campus in January, an encounter which was shared widely ​on Venezuelan social media. “I told the group: ‘Look, I’m going to confront Delcy Rodriguez.’ About 20 others stood up and decided, ‘We’re going with you.’ That says a lot about how the paradigm ​has changed since January 3,” he said. The interaction was a rare unscripted one for Rodriguez, a 56-year-old lawyer and herself a Central University of Venezuela graduate, who rarely gives interviews or takes questions. Her interactions with the public are mostly at pro-government events. “She told us we weren’t letting her speak. On the contrary, we were - and still are - willing to engage in dialogue,” said Suarez, who is set to graduate in December with a degree in political and administrative studies. “As a graduate, and as someone with such important responsibilities, she should come and talk with us about the many problems facing universities.” Though the students are anti-government, many are not involved directly in opposition parties and have yet to turn their attention to eventual elections promised by the US. About 1.3mn students are eligible to vote, according to Carlos Melendez, a sociologist and director of the non-governmental Observatory of Universities, which could make them a crucial voting bloc in the country of 28 million. “We are seeing a group of students who not only want to study, but also to engage in the country’s political agenda,” said Melendez, who has monitored Venezuela’s higher education system since 2018. Their participation is “not due to party indoctrination, but rather a reaction to the government and its policies, as they seek to push for democratic restoration.” ‘NOBODY WANTS THEIR COUNTRY TO BE BOMBED’Students across Venezuela expressed gratitude that Maduro is gone, but are wary of the United States and said they wished his ouster had been achieved through other means. Maikel Carracedo, 27, a law student ‌at the University of Zulia in Maracaibo said he learned of the US ‌operation to remove Maduro when he was woken by a phone call. “They’re invading Caracas!” a friend said. “The first thing I did was make myself a cup of coffee. My first coffee in freedom,” he said. But for all the elation of seeing the potential end of the Chavista era and the hope for reconstruction, Carracedo, like a lot of other students, expressed dismay about how it happened. “We truly hoped that change would come in a much more democratic, peaceful way,” he said. “Nobody wants their country to be bombed or attacked, but that’s what happened. Most people weren’t injured, it was surgical. And I’m genuinely glad because the dictator’s departure was quite significant.” Carrillo, the student leader in Caracas, said that in general, young Venezuelans “would have preferred to reach this point differently.” “Deep down there is frustration that it couldn’t be done by us and that the situation, the circumstances, the regime, led us to this point where someone else had to do it for us,” she said. “Furthermore, there is practically indirect administration by a third country over our country and especially over our resources.” US President Donald Trump has repeatedly praised Rodriguez for stabilizing the country after the removal of Maduro, as well as for her efforts to open the country to oil and mining interests. Maduro always denied accusations he presided over a dictatorship and said he was fairly elected for his third term ​in 2024, an assertion rejected by the opposition and international observers, who say the candidate for an opposition coalition roundly won. FROM STUDENT TO PRISONER AND BACKFor some students, prisoner releases are personal. Jose Castellanos, a 22-year-old economics student at the Lisandro Alvarado Central Western University in the western state of Lara, was detained in October 2025 and held for nearly four months on charges of terrorism, inciting hate and treason, all of which he denies. Authorities accused Castellanos of hanging a banner reading ‘Freedom... it’s happening’ on a university building. He was arrested alongside his brother, a communications student and reporter, and their mother. Both have also been released. “Being in prison made me mature. It gave me more courage and strength to fight for the country’s freedom, for democracy,” Castellanos told Reuters while taking part in a march in Barquisimeto in February. “We will continue peacefully in the streets, with the truth on our side, demanding our rights as Venezuelans.” At least two Central University of Venezuela students and two professors were also released from detention in February, student leader Suarez said. They include Jesus Armas, a professor, human rights activist and opposition member who was arrested in December 2024 and accused of terrorism, which he denies. “We are basically going through a personal transition - from uncertainty and fear of speaking out to feeling freer,” said Luigi Lombardo, 26, a social sciences education student at the University of Carabobo, in the ‌central state of the same name, adding that Maduro’s capture marked “the ​end for us of a long and painful era.” “It’s the freedom to say what you feel, to express the circumstances you’re living through today or the needs facing the university, such as lack of transportation funding, increases in student grants and decent salaries for professors,” Lombardo said. “Now there is space to express that discontent...to understand that the country is moving toward reconciliation.”   

Opinion
Polish president vetoes €40b EU defence funding plan

Polish president vetoes €40b EU defence funding plan

Poland's ferocious dispute over EU defence loans reached a fever pitch on Thursday as nationalist president Karol Nawrocki vetoed a multi-billion-euro plan that parliament had already approved, reported Agence France-Presse. Lawmakers in Poland, the largest

Opinion
Rise and fall of Daniel Vorcaro and Banco Master

Rise and fall of Daniel Vorcaro and Banco Master

For years Daniel Vorcaro was best known in Brazil's financial world as the head of Banco Master, a bank whose breakneck expansion left some analysts puzzled. Less noticed during Master's ascent was Vorcaro's ability to

Opinion
Smithsonian museum will revamp its slavery exhibition

Smithsonian museum will revamp its slavery exhibition

A Smithsonian museum exhibit about the maritime journey that millions of Africans were forced to take across the Atlantic to slavery in the Americas will change later this month, when a remnant from one of

Opinion
Noem’s replacement underscores Trump’s incompetence

Noem’s replacement underscores Trump’s incompetence

President Donald Trump’s cabinet is filled with grifters, fools, and thugs. Kristi Noem somehow managed to be all three. While she will not be missed as head of the U.S. Department of Homeland Security, her

Opinion
New Nepal government faces old challenges

New Nepal government faces old challenges

Nepal's rapper-turned-politician Balendra Shah is set to become the next prime minister after his centrist Rastriya Swatantra Party (RSP) won a commanding majority in parliamentary elections. His meteoric rise — propelled by anti-establishment sentiment and

Opinion
Peaceful negotiations

Peaceful negotiations

I am in a state of shock to see the situation around the world. We are talking about AI, landing on Mars and exploring the moon but at the same time attacking each other with

Opinion
Road trip

Road trip

Road trip

Opinion
Low layoffs anchoring US labour market; conflict poses a threat

Low layoffs anchoring US labour market; conflict poses a threat

A US Air Force B-1 Lancer bombers carrying Joint Direct Attack Munitions (JDAM) are prepared for take off, from RAF Fairford in south-west England. Fairford is one of two bases, along with the Diego Garcia